【资料图】
【市场表现】国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率小幅下行，截至发稿，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.96bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.75bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.45bp。【资金面】公开市场方面，央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日2140亿元逆回购到期，因此单日净回笼2120亿元。资金面方面，尽管央行公开市场大幅净回笼步伐不止，但银行间资金市场周三向宽势头依旧，隔夜回购加权利率回落逾6bp，在1.1%附近低位。非银押信用债融入隔夜资金价格亦回落至1.8%附近，月初资金面扰动因素不多，整体市场预期亦偏乐观。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交价在2.2950%，较上一交易日小幅下行。【操作建议】经过上半年的上涨和对经济弱现实的交易，债券估值较高，市场对三季度政策发力预期较强，强预期或阶段性重回交易主线，三季度债市可能呈现宽幅震荡走势，建议短期转攻为守，关键时点上关注7月政治局会议，届时或存在博弈政策预期差机会。单边策略上建议短期转向中性。套利策略上，TS主力合约CTD券IRR在2.10%左右相对偏高，关注TS合约上正套机会。空头套保策略上，鉴于三季度政策发力阶段调整压力不容忽视，建议投资者可关注近期基差收窄时点的建仓机会。免责声明本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！
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